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市場震盪之中保持韌性：主流幣種及分散投資至為關鍵

近日，美中緊張局勢急劇升溫，引發兩地金融市場應聲下挫。2025年10 月 10 日，隨美國宣布 100% 中國進口關稅，全球資產普遍急挫，加密貨幣市場更經歷據稱史上最大規模爆倉。短短三小時，全市場強制平倉金額超過 190 億美元，近 160 萬投資者損失慘重。部分小幣種（meme coins）單日跌幅高達 90-100%，令不少利用槓杆的投資者資產瞬間歸零。然而，比特幣和以太幣作為市值最大之加密資產，跌幅僅分別約 13-17%[1]，顯示其抗跌及流動性優勢，是機構及長線投資者首選配置標的。

家族辦公室資產配置新趨勢

根據高盛《2025 Family Office Investment Insights Report》，亞太地區家族辦公室持續增加對小眾資產類別的投資權重，包括藝術品、加密貨幣/區塊鏈、體育、釀酒廠等，相比傳統股債更加重視分散投資和結構性增長。 2025 年，加密貨幣已成為重點投資賽道，約有33%的家族辦公室布局加密貨幣，較2023年的26%提升 7 個百分點，其中亞太地區家族辦公室更積極，佔比已高達35%。[2]以亞洲—特別是香港、新加坡及中國—家族辦公室為例，加密貨幣逐漸成為資產配置必要一環，甚至有機構計劃進一步加大相關比重，以捕捉長期結構性成長。

投資比特幣和以太幣是首選

最新一輪市場震盪也再次證明，比特幣和以太幣是加密資產之中較抗波動之選。小幣種（meme coins）在高波動市況普遍遭遇流動性斷裂，價格瞬間歸零等風險，而比特幣、以太幣憑借高流動性及機構參與，跌幅相對有限，對投資者而言風險較低。

機構認可度大增

摩根士丹利於2025年10月於美國全面開放所有客戶（包括退休帳戶）投資加密貨幣投資產品，即美國上市的加密貨幣ETF及特定加密貨幣基金。雖然針對加密貨幣的建議初次投資配置為最高4%，但亦充分展示加密貨幣作為分散投資的重要性。[3] 機構投資者對加密貨幣的配置比例正趨向於2%至7.5%的區間。[4]

投資銀行進一步開放加密貨幣相關投資、虛擬資產ETF的資產管理規模展現驚人增長，這代表除了高淨值客戶，機構投資者、家族辦公室的參與度及認可度顯著提升，而一般投資者亦可透過ETF更便利配置虛擬資產。

中長線策略  比特幣及以太幣仍不可忽視

中長期投資而言，我們認為虛擬資產仍然是投資組合不可忽視的一環。分散投資、選擇流動性較佳的加密貨幣如比特幣或以太幣、相較於合約交易，以現貨持倉等均能在極端情況下有效降低交易對手風險，抵抗市場波動性。

隨各地監管機構對虛擬資產的監管逐漸完善、頂尖資管公司更多參與虛擬資產ETF，長線配置比特幣、以太幣依然是具持續性的資產配置趨勢。

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