實現多元化投資：虛擬資產在投資組合中的角色

隨著機構投資策略的演進，多元化配置再度成為建構投資組合的重點。據安永-博智隆2025年年初研究顯示，83%機構投資者於2025年增持虛擬資產，87%當前持有或計劃投資現貨加密貨幣或ETF。[1]這些數據凸顯出日益普遍的認知：虛擬資產不再只是投機工具，更在各傳統資產類別往往同步波動的環境中，逐漸成為投資組合的保險機制。

重新審視60/40投資組合

傳統的60%股票與40%債券配置，曾為投資組合多元化奠定穩固基礎。此模式假設當股票表現不佳時，債券通常能發揮緩衝作用。然而近期市場週期已暴露出此策略的局限性。在通膨時期，股票與債券往往同步下跌，破壞了該模式的防護結構。

市場壓力事件中，股票與債券的相關性日益增強*。結果導致投資組合更易受系統性衝擊影響，凸顯了需要在壓力環境下表現迥異的資產。

虛擬資產不隨波逐流——正是其價值所在

比特幣與以太幣等虛擬資產代表著多元化配置。它們屬於非相關性資產，意味著其價格走勢與傳統資產存在差異。

例如，過去十年比特幣與標普500指數的相關係數始終維持在低位，平均值僅0.17，並於2025年初趨近於零。[2]虛擬資產與固定收益、房地產或私募股權的相關性更低。2023年3月區域性銀行危機期間，傳統銀行與債券大幅下跌之際，比特幣卻上漲逾40%，充分展現其作為替代性風險避險工具的潛力。

現代投資組合保險的運作機制

傳統資產往往受中央銀行政策或經濟週期影響，而虛擬資產則受全球市場中截然不同的驅動因素左右，例如用戶採用率、區塊鏈發展進程及監管政策*。

此技術基礎形成天然避險機制。去中心化網絡運作於受中央貨幣政策影響的範圍之外，使虛擬資產能對獨特市場訊號作出反應*。在日益互聯的經濟體系中，這種差異性為投資者提供了另一投資選擇。

如何根據保守型到策略型風險取向，合適分配投資比例？

保守型投資者可將1%至5%資金配置於虛擬資產，此比例足以建立投資組合而不會大幅增加風險。至於一些更具策略性的創新投資組合，則可根據風險承受能力、投資時程及機構投資目標，考慮將配置比例提高至約25%*。

虛擬資產展現另一種韌性

有效的多元化配置取決於資產在逆境中展現的差異化表現。虛擬資產憑藉其設計特性，恰能提供這種獨立性。儘管它們並非不受波動影響，但其非相關性特質使其在傳統相關性失效時，能獨樹一幟地守護投資組合。

將虛擬資產納入更廣泛的分散投資策略，實質上是引入一種現代化的投資組合保險機制*——其價值更多是因應技術創新與全球普及化趨勢而逐步展現。在當今瞬息萬變的金融格局中，此種特性或將展現無可估量的價值。

 

資料來源

*註：如無特別註明，部分觀點與建議為 MicroBit根據公開數據與市場經驗所整理。

 

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