多年來，虛擬資產被視為一種小眾投資標的——專屬於技術愛好者、投機者或冒險者的領域。新聞頭條往往聚焦於價格劇烈波動、安全性漏洞、資金盜竊或對其合法性的爭論。
但如今形勢已變。虛擬資產不再邊緣化，而是逐漸被認可為一種合法的資產類別。隨著機構採用率上升、監管框架日益清晰以及宏觀經濟環境的推動，理解當下的變化可能對未來的財務規劃產生深遠影響。
從質疑到可信
最顯著的進展之一是監管的完善。
- 2025年6月，美國參議院通過新規1，要求穩定幣發行公司證明其每一枚代幣均有實際美元儲備支持。
- 同樣，香港於2025年5月頒佈的《穩定幣條例》規定2，企業需採用與股票和債券相同的會計準則披露虛擬資產持倉3。
這些例子表明，司法管轄正在構建明確的法律框架，以支持虛擬資產領域的負責任創新。
監管的透明化消除了長期以來的關鍵障礙——不確定性。規則清晰後，風險更易評估。當法律與合規標準到位時，投資者（尤其是機構投資者）更願意配置資金。因此，虛擬資產正逐漸被視同其他受監管的金融工具。
事實上，養老基金、保險公司等傳統保守機構已開始將虛擬資產納入投資組合——這在幾年前是無法想像的。
宏觀經濟環境為何青睞另類資產？
當前的宏觀經濟形勢也推動了虛擬資產的吸引力。
- 各國政府持續擴大貨幣供應以支持財政政策，導致傳統貨幣價值承壓。
- 同時，地緣緊張局勢促使部分市場尋求替代美元體系的方案。
在這一背景下，比特幣脫穎而出。其2100萬枚的固定供應上限使其免受通脹性貨幣政策影響。與法幣不同，比特幣無法隨意增發。這種稀缺性賦予其類似黃金的特性——但比特幣的優勢在於可全天候全球數位化交易。
2025年5月通脹資料改善時，比特幣價格突破11萬美元，凸顯其對宏觀經濟趨勢的敏感性。其稀缺性及獨立于傳統貨幣政策的特點，使其成為對沖通脹和貨幣風險的理想選擇。
投資門檻前所未有地降低
最令人意外的或許是投資虛擬資產的便捷性大幅提升。
- 主流銀行和投資平臺已將虛擬資產與傳統資產並列提供。
- 投資者可通過受監管的基金和交易所交易產品（ETPs）參與，無需處理數位錢包或私密金鑰的技術複雜性。
- 政府批准的託管機構確保資產安全存儲，解決了早期投資者最擔憂的問題之一。
如何做出明智決策？
問題已不再是“虛擬資產是否值得關注”，而是“根據個人情況，配置多少比例合適”。
近期調查顯示，86%的專業基金經理已持有或計畫投資虛擬資產4。這些並非投機行為，而是經過風險管理的戰略性配置，旨在增強長期投資組合的韌性。
虛擬資產正成為主流投資策略的一部分。理解監管、採用率和准入條件的變化，將幫助投資者做出更明智的決策。
資料來源：
- 美國參議院通過《GENIUS 法案》，2025年6月
- 香港《穩定幣條例》，2025年5月
- 美國財務會計準則委員會 (Financial Accounting Standards Board, FASB) 加密貨幣會計準則，2025年
- Coinbase/EY-Parthenon 2025 Institutional Investor Survey. https://www.coinbase.com/institutional/research-insights/research/market-intelligence/2025-institutional-investor-survey
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